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股市的底部区域,不怕亏也不会亏
上传时间:[2018-04-05] 浏览次数:

(一)底部区域

08 年底,股市 1700 点;9 年过去,目前 3100 点。每年指数平均增长百分 7。所以,我认为即便不看估值,也知道目前是一个底部区域。15 年 2700 点,16 年 2850 点,17 年 3000 点,大概也都是这个估值。

(二)保本是基石

股票的特质是:短期高风险,长期低风险,超长期指数确定性的向上。股票超长线看,没有亏损的压力。巴菲特说,投资第一是保本,第二,是记住第一条。芒格说,如果我知道我会在哪死去,我就一定不会去那个地方。目前的股指,就是站在这样一个保本的基石之上,站在一个必然赚钱的大逻辑中,站在一个有利于开展自己的稳健性复利计划的机会中。

(三)长期不会亏

16 年的时候,H 股 ETF 大跌,短期下跌了百分 20,但我一点都没担心,(我当时半仓 H 股 ETF)这就是买指数基金的好处了,因为只要是合理估值买的,那么,总是会上去的。同样,有人说现在 3100 多点再跌怎样?但其实很容易知道,几年后,澳门黄金城,就会 4000 点甚至更高。

最近保险股大跌,但目前价位,如果有人去计算,18 年的预期业绩下,太保 H 股的分红率,正常已经达到 4.7 个点,而且未来还会较快增长。那么,目前的价格长期持有就高枕无忧了。(由于保险公司目前资本过剩,所以不会融资只会分红;同时,保险的投资假设比房贷还低,没有不良的压力)有些人喜欢买分红高的股票,正是用了这样简单的计算。

巴菲特的老师,格雷厄姆的投资方法,通过只够低估,足够分散,也实现了投资内在的安全性。足够低估未必能做到,但一定程度的分散,是可以规避 " 系统性 " 的风险。

(四)不怕亏的投资系统

谈不怕浮亏,前提是要建立一个不怕浮亏的系统,这个系统要能保住自己的错误,要能接住市场的极为剧烈的波动。15 年中国平安从 45 跌到 25,不是公司不好,但市场就是这样,看透了,两年后就解套并且赚钱了。过去 10 年时间,平安的盈利增加了近 10 倍,如果能以同样估值下买入,再同样估值下卖出,完整的分享到企业增长的利润,那就回报的丰厚程度,足以让人内心充满对市场的感激之情。

我们要认为自己不聪明,要知道自己投资系统有缺陷,这样,打造的投资系统就会更稳固;这样,在这个强大系统下的买入,就会更安心。

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